反倾销后全球太阳能厂商排名及布局分析

太阳能厂商2013年第一季财报陆续于六月公布，由于第一季适逢欧洲市场冬季加上中国农历春节，传统上是出货淡季，虽然德国、英国等因为补贴调降刺激需求，全球各太阳能厂出货普遍仍较上季下滑，但随着今年价格开始触底回升，营收并无明显下降。

全球市场研究机构TrendForce旗下新能源事业处EnergyTrend“银级会员报告”指出，各大厂商本季亏损皆有显著收敛，毛利也随价格开始触底回升。各大厂为分散风险，逐渐转往其他区布局，将有助于太阳能应用市场扩散，太阳能厂商受惠价格反弹可望提早摆脱亏损局面。

受惠太阳能应用获利，美国厂商营收表现独占鳌头

由下图排名可看出，First Solar及SunPower依旧稳居营收王座，出货量并非最大却有最良好的营收及获利，主要归因于两间厂商将营收重心转移至产业链下游：First Solar本季来自电站系统的收入就占营收比重的74%，SunPower则在北美、欧洲或日本都有许多屋顶型或大型项目建案。

中国厂商目前仍走以量取胜的路线，英利有最大的出货量并有中国厂商排名最高的营收，但也是第一季亏损最多的厂商，显示市场并不适合继续以削价竞争抢市占率，透过下游系统业务提升利润会是厂商主要的解决方案之一。但考虑到厂商目前的财务状况，经营下游的系统需要较多的资金，因此如何平衡利润以及资金运用，成了后续胜出的关键。

欧洲仍为重要的太阳能市场，若最终反倾销调查课以重税，必将严重压缩中国厂商获利。为避免此一情况发生，除了中国政府扩大内需之外，中国厂商也纷纷寻找因应办法。目前欧州市场虽仍占有最多的需求，但影响已经逐渐减少，同时欧、美的价格也已经被压缩至几乎没有利润。因此各厂商纷纷转往日本、澳大利亚等区域发展。

以第一季各厂布局来看，晶科持续提升对中国本地的出货；晶澳及韩华则在今年需求火热的日本市场耕耘有成；天合光能在日本及印度市场颇有斩获，但因第一季内销中国大幅减少的影响，欧洲营收比重仍高；REC与阿特斯亦提升亚太市场占比、大举调降对欧洲的出货。

双反得利，台湾电池片厂商下半年可望转亏为盈

EnergyTrend进一步指出，晶科若能继续维持低成本优势并持续扩大市占率，将有机会借由中国厂商中最高的毛利摆脱亏损；而晶澳在价格较高的日本市场已抢得先机，预期出货量也将不断提升，后势发展可期；而天合光能虽然以第一季财报看来获利能力较低，但其财务状况始终维持不错的水平，加上预期出货将大幅提升，第二季应能有不错的表现。

虽然中国制造商都先转移市场为惩罚性关税做好准备，但判决未确定前仍不会有贸然大举在海外扩厂的行动，目前获利状况仍视各市场发展而定。由于转单效应仍未退却，台湾的电池片厂商仍是短期内真正得利的厂商。以近期公布的五月营收来看，昱晶月增达18.5%，其他如新日光、升阳科等也有近10%的月增率。

2013年做为市场承先启后的一年，第一季的发展至关重要，虽然各企业仍处于亏损状态，但都已有明显改善。随着第二季的出货潮以及下半年各新兴市场的兴起，厂商借由需求增加也同时调整策略建立获利模式。EnergyTrend认为，综观大方向，在贸易的纷扰中，太阳能的应用反而更快扩散至世界其他区域。因此能够维持稳建的流动资金、建立优势品牌、以及结合各类太阳能应用产品的企业，预期最终将能胜出。